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【FICC工作笔记】2018年11月13日星期二

wx789.com www.mxqf302.cn 编者语:

FICC每日播报】专栏由巴曙松传授 固定收益研讨 小组负责整顿 ,从“主要 事宜 及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理产业 品”等几个方面临 FICC市场的动态变更 做周全 、实时 的介绍和剖析 解读,旨在为宽大 读者供给 快速有用 第一手FICC市场资讯。敬请浏览 。

文/巴曙松研讨 团队固定收益研讨 小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【宏不雅 经济数据】

德国颁布 10月物价终值。10月德国CPI同比终值2.5%,相符 预期,与初值一致,环比也相符 预期。

国内颁布 了10月的财务 和金融数据,整体上减税后果 涌现 、同时金融数据年夜 幅低于预期。110月全国一般公共预算收入单月为1.57万亿,同比降低 3.1%,单月一般公共预算支出1.20万亿,同比增加 8.2%,前值11.7%。减税后果 初显,财务 支出节拍 坚持 正常。210月新增国民 币信贷6970亿元,是一年来的低点,低于市场预期,前值为1.38万亿元;10M2同比8%,也是较年夜 幅度低于预期,前值8.3%;10月新增社融7288亿元,是20167月份以来的低点,年夜 幅低于预期,前值2.2万亿元。

【主要 事宜 】

中国央行上海总部:下一步,央行上海总部将持续 充足 应用 各项泉币 政策对象 ,改良 平易近 营和科技立异 企业金融办事 ,施展 支小再贷款再贴现定向调控、精准滴灌的功效 ,尽力 用足信贷额度,对相符 前提 的机构尽快发放到位。并推进 债券融资支撑 对象 加速 落地,尽快推出上海地域 首批平易近 营企业债券融资支撑 对象 ,有用 改良 平易近 营企业债券融资情况 。同时,上海总部将进一步加年夜 贷后监测考察 力度,确保贷款资金合规应用 。

【资金面】

央行今日暂停公开市场操作,今日无逆回购到期,当日无投放或回笼。早盘隔夜加权融出,交投活泼 ,7天押信誉 2.7%-2.8%融出,随后隔夜资金逐渐宽松,融出量增长 ;午后资金面愈发宽松,隔夜最低至2.0%融出,7d2.5%融出适量。截至收盘,隔夜加权力 率2.50%,较上个生意业务 日上行15.08bp,7 天加权力 率2.6933%,较上个生意业务 日上行6.93bp。

信息一级方面,今日一级供应 (22/289.6亿),今日供应 量较昨日增长 两倍多,个中 短融15/208亿,中票供应 7/81.6亿,短融供应 较年夜 ,天资 好,以AAA评级为主,中票略有削减 。今日一级认购需求连续 较好,AAA优质短融需求火爆,AA+短融需求一般,基金和券商均比拟 活泼 。短融方面:AAA评级,0.11年的18华能集SCP008票面2.5%,全场认购2.2倍,比拟 于0.11Y18华能集SCP006二级估值2.81,券商、基金和股份行等均有介入 。0.74年的AAA优质短融多发在3.7-3.9之间,如优质电力央企:18山东核电SCP001发在3.95%,全场认购不到2倍,需求尚可,券商和基金认购为主;AA+方面,0.49年的AA+优质短融多发在5.3-5.5之间,如18中林团体 SCP005发在5.36%,需求较弱,未到达 刊行 人预期5.39%,城农商行有介入 认购。平易近 企类的18欧菲科技SCP001票面5.4%,需求较好,基金认购较多。中票方面:3年、AAA18鲁高速MTN003发在4.1%,全场超2倍,到达 刊行 人请求 ,券商和基金均有较多介入 ;5年、AAA18无锡建投MTN003发在4.49%,全场接近2倍,基金有较多介入 ,比较 残剩 4.79年的MTN002今朝 二级估值4.6%;3年、AA18六合国资MTN001发在4.55%,全场4倍,接近下限,基金有较多介入 。

公司债/企业债方面,周二公司债刊行 18台州金投小公募,3+2年,上海新世纪AA+/AA+,5.7%;刊行 18中国铝业小公募,3/5/7+N年,中诚信证券AAA/AAA,刊行 成果 待定;刊行 18中国中铁小公募,3+N/5+N/7+N年,结合 信誉 AAA/AAA,刊行 成果 待定;刊行 18中国建材小公募,3/5年,结合 信誉 AAA/AAA,刊行 成果 待定;刊行 18萧山机场小公募,3+2年,结合 信誉 AAA/AAA,刊行 成果 待定;刊行 18吴中国裕非公开,3年,中诚信证券AA+/AA+,刊行 成果 待定;刊行 18秦皇岛城发非公开,2+2+1/3+2年,中诚信国际AA,刊行 成果 待定;刊行 18朴直 团体 非公开,2+2+1年,结合 资信AAA,6.5%;周一刊行 的18中广核团体 小公募,3年,中诚信证券AAA/AAA,3.96%;刊行 18中建方程可续期小公募,3+N年,中诚信证券AA+/AAA,中国建筑股份有限公司担保,5.0%;刊行 18济南轨道交通非公开,3+2年,中诚信证券AA+/AA+,5.0%。

【二级市场】

今日利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看,SKY_3M稳固 在2.21%;SKY_10Y下行1BP3.47%。

利率交换 方面,挂钩7repo的交换 利率曲线短端平均下跌3个点,长端平均下跌4个点。挂钩3个月shibor的交换 利率曲线短端平均下跌3个点,长端平均下跌2个点。

今日信誉 债收益率小幅波动。具体来看,中债中短期单子 收益率曲线(AAA3M刻日 收益率下行1BP3.24%,3年期收益率保持 在3.99%,5年期收益率下行1BP4.19%。中债中短期单子 收益率曲线(A1年期收益率下行1BP10.05%。

【存单不雅 察】

今日同业存单刊行 997亿,市场余额94931亿。具体来看,AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月刊行 利率分离 为2.39%0bp)、2.41%0bp)、2.50%3bp)、2.55%5bp),3个月刊行 利率分离 为3.04%2bp)、3.07%2bp)、3.30%0bp)、3.37%(1bp),1年期利率分离 为3.55%1bp)、3.60%0bp)、3.86%1bp)、3.94%-4bp)。

【外汇市场】

周二,因英国脱欧涌现 起色 提振了欧元与英镑,欧元兑美元上涨近0.4%,英镑兑美元涨逾百点,刷新近二日高点至1.2980。美元指数震动 下行,其他非美泉币 对应上涨。1113日,国民 币兑美元今日中央 价下行153个基点,到达 6.9629;国民 币兑美元即期闭市时报6.9531,较上一生意业务 日上行130个基点;截至北京时光 18点,美元指数报于97.57,较前一收盘价下跌0.12%;欧元兑美元上行0.15%,报1.1235;英镑兑美元上行0.32%,报1.289;美元兑日元上行0.23%,报114.10;澳元兑美元上行0.29%,报0.7194。

【信誉 事宜 】

1、中债估值中间 :将PR海洋A2、17海洋B、PR海洋B中债隐含评级下调至AA。

2、中债估值中间 :将16华晨01中债隐含评级下调至BBB 。

3、中债估值中间 :将“17深圳前海微众银行CD056”中债隐含评级被下调至AA。

4、中债估值中间 :将18青岛城投SCP006、12青岛城投债02、18青岛城投SCP004、18青岛城投SCP003、18青岛城投PPN002、18青岛城投PPN001、18青岛城投MTN001、18青城03、18青城02、18青城01、17青城02、17青城01、16青建投、16青岛城投MTN001、15青岛城投PPN001、18青岛城投SCP005中债隐含评级被下调至AA+。

5、年夜 公国际:此前628日评定宏大 汽贸团体 股份有限公司主体信誉 品级 为AA-,评级瞻望 为负面,“16宏大 01”“16宏大 02”“16宏大 03”信誉 品级 均为AA-。此外,宏大 汽贸团体 股份有限公司控股股东股份被冻结。

6、安然 证券:存眷 合力泰现实 掌握 人签订 控股权让渡 协定 。

7、中诚信国际:存眷 铜陵化学工业团体 有限公司董事接收 规律 审查和监察查询拜访 并告退 。(相干 债券:18铜陵化工MTN001

8、结合 资信:存眷 西宁特别 钢团体 2018年三季度末净利润吃亏 6.37亿元,资产欠债 率上升至89.19%;公司估计 至岁尾 吃亏 水平 将进一步扩展 ,估计 全年吃亏 12-13亿元。(相干 债券:14西宁特钢MTN001

9、结合 评级:存眷 欧菲科技股份有限公司昔时 累计新增乞贷 跨越 上岁终 净资产60%。(相干 债券:17欧菲01、17欧菲02

10、开创 证券:颁布 涉及的重年夜 诉讼、仲裁进展情形 ,北京市第二中院1031日做出判决成果 。本次判决为一审讯 决成果 ,若两边 未在法按期 限内上诉,则本次判决生效。今朝 公司经营状态 优越 ,所有债务均按时还本付息,偿债风险可控。(相干 债券:15开创 债、17开创 C1、17开创 C2、17开创 债、18开创 C1、18开创 C2

11、宁靖 洋证券:存眷 广西宾客 市城市扶植 开辟 投资有限义务 公司控股股东产生 变革 ,董事产生 变革 。(相干 债券:12宾客 债/PR宾客 债)

12、年夜 公:存眷 姑苏 高新区经济成长 团体 总公司20181-9月公司累计新增乞贷 占上岁终 净资产的74.73%。(相干 债券:18苏高新、18姑苏 高新MTN001、17姑苏 经济MTN001、17苏新02、17苏新01、16姑苏 高新PPN001

13、鹏元:存眷 广西西江开辟 投资团体 有限公司原董事、总司理 、党委副书记覃业传因涉嫌严重违纪违法,接收 审查查询拜访 等。(相干 债券:12西江债)

14、鹏元:存眷 新光控股团体 有限公司2017年度第二期短期融资券未按期兑付等事项。(相干 债券:17新光控股CP002、11新光债)

15、西部证券:存眷 到西安沣东成长 团体 有限公司披露《西安沣东成长 团体 有限公司20181-10月累计新增乞贷 跨越 上岁终 净资产40%的通知布告 》,刊行 人20181-10月累计新增乞贷 27.95亿元,均属于银行乞贷 ,属于正常经营运动 规模 ,对公司偿债才能 无重年夜 影响,公司各项营业 经营情形 稳固 。(相干 债券:15沣东债)

16、山东齐成石油化工:颁布 涉及的重年夜 诉讼及进展情形 。公司以为 本次诉讼及资产冻结查封不会对公司的财政 情形 及偿债才能 发生 重年夜 影响。今朝 两边 正在商量 解除查封及冻结事宜。(相干 债券:16齐成01、16齐成02、16齐成03

17、成都金融控股团体 :子公司成都金控融资租赁涉及重年夜 诉讼。关于子公司金控租赁涉及的重年夜 诉讼,金控租赁已经采用 了产业 保全办法 ,造成丧失 的风险较低,整体风险可控,不会对公司的经营、偿债才能 和财政 状态 发生 本质 性的晦气 影响。(相干 债券:18成都金融MTN001、16蓉金01、12蓉投控债)

18、成都会 兴城建实业成长 :总司理 产生 变革 。(相干 债券:18兴城建MTN001、18兴城建MTN002

19、财富证券:将于1128日召开“11永州城投债/PR永州债持有人会议,审议关于提前了偿 募集资金的议案。

20、上?;牛喝涨罢倏?/span>“17沪华信MTN001”“17沪华信MTN002”持有人会议。两只债券持有人会议均经由过程 了全体 3项议案,包含 (1)《关于请求 刊行 人披露中信团体 将收购中国华信在中东欧资产等相干 事项最新进展的议案》;(2)《关于请求 刊行 人对本期中期单子 进行赎回的议案》;(3)《关于请求 刊行 人披露中国银行告状 华信系胜诉等相干 事项最新进展的议案》。

21、华阳经贸:日前召开了华阳经贸团体 “18华阳经贸CP001”第一次持有人会议,议案一、议案二未获得经由过程 ,议案三、议案四、议案五、议案六获得经由过程 。

22、中信建投:作为委托治理 人,召集了“17华信Y2”2018年第三次债券持有人会议,本次债券持有人会议表决经由过程 以下议案:《关于宣告 上?;殴释盘?有限公司2017年公开辟 行可续期债券(第二期)所有未了偿 本金和响应 利钱 立刻 到期敷衍 并请求 上?;殴释盘?有限公司于决定 通知布告 之日起5个工作日内偿付本期债券所有本息以及授权受托治理 人书面通知刊行 人的议案》、《关于请求 中信建投证券股份有限公司若刊行 人未能在划定 刻日 内实行 本息偿付责任 则针对刊行 人提起请求 其实行 本息偿付责任 的诉讼》、《关于请求 刊行 人于本次会经过议定 议生效后5个工作日内对债券持有人第一次会议生效决定 和本次会议生效决定 进行答复 的议案》、《关于请求 刊行 人于本次会经过议定 议生效后5个工作日内披露经审计的2017年度财政 申报 和2018年一季度的季度财政 申报 的议案》、《关于请求 刊行 人于本次会经过议定 议生效后在5个工作日内具体 披露所有资产欠债 明细并供给 截止到2018630日的产业 清单的议案》。

23、华阳经贸团体 :宣布 “18华阳经贸CP002”第一次持有人会经过议定 议通知布告 ,个中 《议案一、中国华阳经贸团体 有限公司2018年度第二期短期融资券持有人会议关于“18华阳经贸CP002”交叉条目 无前提 宽免 本期债务融资对象 违背 商定 的议案》、《议案二、关于“18华阳经贸CP002”交叉条目 对本期债券行使回售选择权的决定 》、《议案三、关于“18华阳经贸CP002”交叉条目 有前提 宽免 本期债务融资对象 违背 商定 的议案》、《议案四、关于请求 中国华阳经贸团体 有限公司落实“18华阳经贸CP002”债券偿债支配 议案》均未获经由过程 ;《议案五、关于请求 中国华阳经贸团体 有限公司披露截至今朝 的资产欠债 状态 、对外担保情形 以及临盆 经营情形 的议案》、《议案六、关于请求 中国华阳经贸团体 有限公肯定 按期 沟通机制和接洽 人员议案》获经由过程 。

24、盐城盐都区国资投资经营:拟变革 “16盐都债募集资金用处 。

25、临沂矿业团体 :高等 治理 人员涉嫌重年夜 违法违纪被查询拜访 。通知布告 称,今朝 公司各项营业 均正常运转,上述事项对公司临盆 经营、财政 状态 及偿债才能 无重年夜 影响。今朝 公司已另行支配 副总司理 赵仁乐实行 响应 职责,公司经营秩序优越 。(相干 债券:18临沂矿业MTN001、18临沂矿业MTN002

26、万达股份:控股股东万达控股对外担保涉及诉讼,涉及本金金额1.38亿元。(相干 债券:15万达MTN004、18万达MTN001、18万达MTN002、18万达CP001

27、广东粤运交通:子公司广东省汽车运输团体 将其持有的从属 公司股权划转予本公司,本公司不付出 对价而视作本公司自汽运团体 收回投资,公司将依据 汽运团体 持有从属 公司投资的账面净值冲抵汽运团体 的本钱 公积和实收本钱 合计10.66亿元。公司股东年夜 会赞成 汽运团体 减资10.66亿元。本次减资事项不会转变 公司股权构造 ,不会对公司临盆 经营、财政 状态 及偿债才能 造成重年夜 晦气 影响。(相干 债券:14粤运01、14粤运02

28、华业本钱 :公司控股股东华业成长 (深圳)有限公司持有的公司无穷 售流畅 股股份被北京市第三中级国民 法院司法冻结。(相干 债券:15华业债、15华资债、16华业02)(完)

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